1.   Einführung 

Am 1. März 2024 wurden die jährlichen Transparenzberechnungen für Aktieninstrumente von der ESMA veröffentlicht. Sie gelten ab dem ersten Montag im April, d.h. vom 1. April 2024 bis zum 6. April 2025.

Als Folge der Aktualisierung kann sich die Tick-Size für Aktien und Hinterlegungsscheine, welche auf Xetra (XETR) und auf Börse Frankfurt (XFRA) gehandelt werden, am 2. April 2024 ändern, da der 1. April 2024 kein Handelstag ist, und es kann dadurch zu Orderlöschungen im Handelssystem T7 auf XETR kommen.

Die Ergebnisse auf Einzelproduktbasis sind in der angehängten Excel-Datei enthalten. 

Beginn der Gültigkeit: 1. April 2024
Ende der Gültigkeit: 6. April 2025

2.   Erforderliche Tätigkeiten

Handelsteilnehmer sollten prüfen, ob ihre Orders aufgrund der neuen Tick-Sizes von Löschungen am 2. April 2024 betroffen sind, da der 1. April 2024 kein Handelstag ist. 

3.   Details der Anpassungen:

Die Berechnungen beziehen sich im Wesentlichen auf Folgendes:

• Bestimmung des wichtigsten Marktes in Bezug auf die Liquidität (MRMTL) gemäß RTS 1 der Delegierten Verordnung (EU) 2017/590 der Kommission;
• Bestimmung der durchschnittlichen täglichen Anzahl der Geschäfte (ADNTE) am wichtigsten Markt in Bezug auf die Liquidität (MRMTL) für Aktien und Hinterlegungsscheine;
• Anpassung der durchschnittlichen täglichen Anzahl der Geschäfte (ADNTE) für Aktien, welche das Tick-Size-Regime für Aktien bestimmt, deren hauptsächliche Liquiditätsquelle sich in einem Drittland befindet, entsprechend des geänderten RTS 11 der Delegierten Verordnung (EU) der Kommission 2019/443.

Dementsprechend kann sich die Tick-Size für Aktien und Hinterlegungsscheine, die auf Xetra (XETR) und auf Börse Frankfurt (XFRA) gehandelt werden, am 2. April 2024 ändern, da der 1. April 2024 kein Handelstag ist.

Auswirkungen auf die Handelsplätze Xetra (XETR) und Börse Frankfurt (XFRA):

Handelsplatz Xetra (XETR, Handelssystem T7):

Da der 1. April 2024 kein Handelstag ist, werden am 2. April 2024 mit Beginn der Phase „Start of Day“ alle Orders gelöscht, deren Limits nicht kompatibel mit den Tick-Sizes des neuen Liquiditätsbandes sind. Die Löschung wird auf Einzelorderbasis durchgeführt. Als Löschgrund wird entweder „Invalid Limit Price“ oder „Invalid Stop Limit Price“ angegeben.

Handelsplatz Börse Frankfurt (XFRA, Handelssystem T7):

Da der 1. April 2024 kein Handelstag ist, verbleiben am 2. April 2024 alle an der Börse Frankfurt platzierten Orders im Handelssystem, auch solche Orders, bei denen das Limit nicht kompatibel mit der Tick-Size des neuen Liquiditätsbandes ist.

Anhang: 

• Status Quo der Instrumente, die an der FWB dem Tick Size-Regime unterliegen (ausgenommen ETFs) und die aktualisierten Jahreskalkulationen für 2024 

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