Xetra Liquiditätsmaß für ETFs

Xetra Liquiditätsmaß für ETFs

Liquidität ist eines der zentralen Kriterien, um die Marktqualität im Wertpapierhandel beurteilen zu können. Das gilt nicht nur für den Handel mit Aktien, sondern auch in Exchange Traded Funds. Investoren und Handelsteilnehmer profitieren von liquiden Märkten, indem sie Wertpapiere sofort und zu geringen Kosten handeln können.

Das iXLM (intraday Xetra Liquiditätsmaß) gibt Auskunft darüber, wie sich die Handelskosten eines ETF im Tagesverlauf entwickelt haben. Entsprechend können Anleger das iXLM als Indikation für die Bestimmung günstiger Handelszeitpunkte nutzen und dadurch ihre impliziten Handelskosten senken. Zur Berechnung wird der Handelstag von 9:00 bis 17:30 Uhr in halbstündige Intervalle unterteilt und rückwirkend für jede halbe Stunde das iXLM ermittelt. Diese Werte werden einmal im Monat in der ETF-Statistik veröffentlicht. 

Xetra Top Liquids (ETFs)

InstrumentRoundtripBuySell
I.EB.R.G.G.1.5-2.5Y UEEOD1.60.80.8
ISHSII-EO CB 0-3Y ESG EOD2.31.11.1
XTR.II EUR OV.RATE SW. 1D2.41.21.2
XTR.II EUR OV.RATE SW. 1C2.41.21.2
LYX.EUR.OVERN.RET.U.ETF A2.41.21.2
ISHS DL TB 0-1YR ETF DLD2.41.21.2
XTR.II GER.GOV.BD 1-3 1D2.51.41.2
IS EO G.B.1-3YR U.ETF EOD2.51.31.3
ISHSII-EO G.BD3-5YR EODIS2.61.31.3
ISHS CORE DAX UC.ETF EOA2.71.41.4

Ergebnisse in Basispunkten für 100.000 € Roundtrip

*Auf täglicher Basis
**Roundtrip = zeitgleicher Kauf und Verkauf einer Position

Mit dem Xetra Liquiditätsmaß (XLM) wird die Liquidität im elektronischen Orderbuchhandel auf Basis impliziter Transaktionskosten erfasst. XLM integriert die Market Impact-Kosten in einer einzigen Zahl. Je geringer das XLM, desto geringer die anfallenden Market Impact-Kosten beim Handel eines Fonds, desto höher die Liquidität des Fonds und seine Handelseffizienz.

Das XLM wird in Basispunkten angegeben (100 Basispunkte = 1 Prozent). Es entspricht den relativen Market Impact-Kosten für den sogenannten Roundtrip (zeitgleicher Kauf und Verkauf einer Position) bei einer gegebenen Auftragsgröße. Ein XLM von 10 Basispunkten und einem Auftragsvolumen von 25.000 € bedeutet zum Beispiel, dass die Market Impact-Kosten für den Kauf und Verkauf dieses Fonds in der Summe EUR 25 € betragen haben.

Detaillierte Erläuterungen finden Sie in dem Artikel „Der Market Impact – Liquiditätsmaß im elektronischen Wertpapierhandel“.

Weitere Informationen

 

Marktstatus

XETR

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Störung in Teilen des Handelssystems

Technische Störung des Handelssystem

Xetra Newsboard

Das Markt-Statusfenster gibt Hinweise  zur aktuellen technischen Verfügbarkeit des Handelssystems. Es zeigt an, ob Newsboard-Mitteilungen zu aktuellen technischen Störungen im Handelssystems veröffentlicht wurden oder in Kürze veröffentlicht werden.

Weiterführende Informationen zur Handhabung von Störungen finden Sie im Emergency Playbook, das Sie auf der Xetra Internetseite unter Technologie --> T7-Handelsarchitektur --> Notfallprozesse finden. Detaillierte Informationen zur Kommunikation während einer Störung, zu Wiedereröffnungsmaßnahmen und Handlungsempfehlungen für den Order- und Transaktionsabgleich finden Sie in den Kapiteln 4.2, 4.3 bzw. 4.4. Konkrete Informationen bezüglich der jeweiligen Störung werden während der Störung über Newsboard Message veröffentlicht. 

Wir empfehlen dringend, aufgrund der Hinweise im Markt-Statusfenster keine Entscheidungen zu treffen, sondern sich in jedem Fall auf dem Produktion Newsboard  umfassend über den Vorfall zu informieren.


Notfallprozesse


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