Die Gruppe Deutsche Börse und HQLA^X verzeichnen bedeutende Fortschritte bei der Entwicklung des HQLA^X Target Operating Model, einer innovativen Blockchain-Lösung für Collateral Swaps in der Wertpapierleihe. Im März 2018 hatten die Gruppe Deutsche Börse und HQLA^X eine Kooperation im Bereich der Wertpapierleihe angekündigt. Die gemeinsam entwickelte Lösung basiert auf der Corda-Blockchain-Technologie von R3. Ziel ist es, ein effizienteres Sicherheitenmanagement von qualitativ hochwertigen liquiden Wertpapieren (high-quality liquid assets, HQLA) zu ermöglichen. Aufgrund gestiegener Clearing- und Marginanforderungen unter der Basel III-Regulierung werden diese verstärkt nachgefragt.

Nach einer intensiven Testphase während der letzten Monate stehen das technische Setup sowie ein entsprechendes gesetzliches und regulatorisches Rahmenwerk kurz vor der Finalisierung. Sechs Banken haben bestätigt, mit ihren Anbindungsprozessen bereits begonnen zu haben und werden zum Starttermin der Plattform beigetreten sein. Dieser wird im ersten Halbjahr 2019 erwartet.

Anders als in der herkömmlichen Abwicklung werden im HQLA^X Target Operating Model statt der Sicherheiten sogenannte Tokens zwischen den Verwahrkonten übertragen. Die zugrundeliegenden Sicherheiten werden außerhalb der Blockchain-Umgebung verwahrt. Durch erhöhte Mobilität der Sicherheiten zwischen verschiedenen Systemen und Orten können Marktteilnehmer so ihr Liquiditätsmanagement verbessern. Der Zugriff auf die Plattform erfolgt über das Eurex Repo-Handelssystem der Deutschen Börse. Eine Trusted Third Party dient als Schnittstelle zwischen der Distributed Ledger-Technologie (DLT) und bestehenden Infrastrukturen im Sicherheitenmanagement und kann so auf etablierte Dienstleistungen im Bereich des Sicherheitenmanagement über drei Parteien zurückgreifen.

Um ihre Kooperation zu vertiefen, hat die Deutsche Börse im Dezember 2018 eine weitere Investition in HQLA^X getätigt. Im August 2018 hatte die Deutsche Börse eine erste Minderheitsbeteiligung an dem Unternehmen erworben.

Guido Stroemer, CEO von HQLA^X, kommentiert: “Das Interesse und Engagement des Marktes beweisen, dass Blockchain einen konkreten Nutzen für unsere Branche bringen kann. Mit der Deutschen Börse haben wir den perfekten Partner gefunden, um dieses Potenzial zu heben. Die zweite Investition bekräftigt ihr Bekenntnis zu unserem Geschäft und der gemeinsamen Lösung.“

Jens Hachmeister, verantwortlich für die Blockchain-Initiativen innerhalb der Gruppe Deutsche Börse, sagt: “Die konkrete Anwendung der Blockchain-Technologie zeigt deren Bedeutung und Potenzial. Das erhöht Liquidität, Transparenz und Effizienz auf den Finanzmärkten im Allgemeinen und in der Wertpapierfinanzierung im Besonderen. Wir freuen uns darauf, DLT auch weiterhin in anderen Bereichen unseres Geschäfts anzuwenden.”

Clearstream, der Nachhandelsdienstleister der Gruppe Deutsche Börse, wird als Verwahrer fungieren. Außerdem ist die Deutsche Börse in fortgeschrittenen Gesprächen mit weiteren Verwahrern.

Philippe Seyll, CEO von Clearstream Banking S.A., sagt: “Wir freuen uns über die Fortschritte der Plattform. Sie verdeutlichen das Potenzial der Technologie. Indem sie Hindernisse zwischen unterschiedlichen Systemen und Orten abbaut, kann die Liquidität im Sicherheitenmanagement signifikant verbessert werden.”

Über die Gruppe Deutsche Börse

Die Gruppe Deutsche Börse ist eine der größten Börsenorganisationen der Welt. Sie organisiert integre, transparente und sichere Märkte für Investoren, die Kapital anlegen, und für Unternehmen, die Kapital aufnehmen; an diesen Märkten kaufen und verkaufen professionelle Händler Aktien, Derivate und andere Finanzinstrumente nach klaren Regeln und unter strenger Aufsicht. Die Gruppe Deutsche Börse sorgt mit ihren Dienstleistungen und Systemen dafür, dass diese Märkte funktionieren und alle Teilnehmer gleiche Chancen erhalten – weltweit. Als Technologie-Innovator startete das Unternehmen vor mehr als drei Jahren eine Reihe von Initiativen rund um die Blockchain. Dazu gehört u. a. eine Beteiligung an Digital Assets Holdings.

Über Clearstream

Als internationaler Zentralverwahrer (ICSD) mit Hauptsitz in Luxemburg stellt Clearstream, als Teil der Gruppe Deutsche Börse, die Post-Trade-Infrastruktur für den Eurobond-Markt und Dienstleistungen für Wertpapiere von 56 Inlandsmärkten weltweit bereit. Mit einem verwahrten Vermögen von € 13 Bio. ist Clearstream einer der weltweit größten Abwicklungs- und Verwahrungsdienstleister für in- und ausländische Wertpapiere. Clearstream ist darüber hinaus Gründungspartner des Luxembourg House of Financial Technology, der luxemburgischen Fintech-Plattform, auf der Innovationen gefördert und Lösungen für die Zukunft der Finanzdienstleistung entwickelt werden.

Über HQLA^X

HQLA^X ist ein innovatives Unternehmen im Bereich Finanztechnologie mit Spezialisierung auf Lösungen für das Liquiditäts- und Sicherheitenmanagement für institutionelle Kunden auf den internationalen Wertpapierleihe- und Repo-Märkten.