Schutzmechanismen in der Mini-Auktion

Schutzmechanismen in der Mini-Auktion

In der Mini-Auktion stehen zwei Schutzmechanismen zur Stabilisierung des Börsenhandels zur Verfügung:

  • die Volatilitätsunterbrechung
  • die Liquiditätsunterbrechung

Inhaltsverzeichnis

Volatilitätsunterbrechung in der Mini-Auktion

In der Mini-Auktion wird die Volatilitätsunterbrechung ausgelöst, wenn der potenzielle Preis außerhalb des dynamischen und/oder statischen Preiskorridors des jeweiligen Wertpapiers liegt.

Eine Volatilitätsunterbrechung verlängert die Aufrufphase der Mini-Auktion und ist zeitlich begrenzt. Marktteilnehmer haben die Möglichkeit, neue Orders und Quotes einzugeben oder bereits im Orderbuch vorhandene Orders zu modifizieren oder zu löschen. Nach Ablauf der Verlängerung hat die Aufrufphase ein zufälliges Ende.

Liegt jedoch der potenzielle Ausführungspreis am Ende der Volatilitätsunterbrechung außerhalb einer festgelegten Spanne, die weiter als der dynamische Preiskorridor ist, erfolgt eine "erweiterte" Volatilitätsunterbrechung. Durch eine "erweitere" Volatilitätsunterbrechung wird die Aufrufphase solange verlängert, bis sie manuell durch die Marktsteuerung beendet wird. Wird die Auktion manuell beendet, wird der Preis nicht mehr hinsichtlich einer Abweichung zum Referenzpreis überprüft.

Eine Volatilitätsunterbrechung in der Auktion verbessert die Preiskontinuität und trägt zur Vermeidung von Mistrades bei volatilen Märkten bei.

Marktstatus

XETR

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Störungen im Handelssystem

Erhebliche Störungen im Handelssystem

Xetra Newsboard

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